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险资看好“南下”风口: 港股或将演出“举牌潮”

工夫:2016-12-22 09:53 泉源: 作者: 点击:

  险资看好“南下”风口: 港股或将演出“举牌潮”

  叶麦穗;李致鸿

  本报记者 叶麦穗 李致鸿 广州、北京报道

  险资举牌潮危害不时发酵,不光举牌观点股百孔千疮,呈现延续的下跌,并且举牌“大户”也遭到办理层的存眷。12月6日,保监会反省组曾经进驻前海人寿、恒大人寿。

  随着A股投资羁系趋严,有剖析以为,港股或成为险资的下一个战场。中国保险资产办理业协会相干担任人12月6日承受21世纪经济报道记者采访时表现,保险资金经过沪港通、深港通机制投资港股,对缓解资产设置装备摆设压力、提拔投资收益、拓宽境外投资渠道等具有紧张意义;港股通对保险资金在A股的设置装备摆设影响可以疏忽不计。对港股估值高地的投资流入,有助于构成A股的估值中枢,波动A股市场。

  港股估值位于30年低点

  香港结合买卖所首席中国经济学家、北京大学汇丰商学院金融学传授巴曙松表现,现在保险公司资产设置装备摆设国际化水平较低,保监会对保险公司的海内投资限定是15%,而保险公司加总起来对外投资比例,客岁的数字是2.02%。

  不少业内子士以为,随着深港通的守旧,以及保险资金到场沪港通试点的推进,险资在港股市场演出“举牌潮”将是大约率事情,尤其是低估值的蓝筹股。

  上投摩根(香港)投资总监张淑婉在承受21世纪经济报道记者采访时表现,港股具有十分大的吸引力,现在恒生指数市净率已低于1998年金融危急时的程度,处于近30年最低位,往年初乃至一度个人破净,因而具有很高的平安边沿。相较沪深两市,港股具有较高分红程度,现在恒生指数均匀股息率在3.5%左右,而国际十年期国债收益率约为2.7%。别的,年末美元加息预期明白,在美元贬值概率较大的状况下,挂钩美元的港币资产也具有肯定的吸引力,投资港股可以对冲人民币兑美元的汇率动摇。

  “放开港股通投资,意味着添加了投资香港市场的新渠道,对保险机构的资产设置装备摆设和投资来说,添加了灵敏性和选择面,尤其是有助于缓解现在QDII额度告急的场面。” 中国保险资产办理业协会相干担任人表现,关于保险公司来说,海内资产设置装备摆设是停止资产欠债婚配、资产组合办理紧张的一环,意义严重。

  该人士表现,投资港股有三大益处:第一,有利于缓解资产设置装备摆设压力,疏散投资危害。一方面,国际市场的资产设置装备摆设荒突出,权柄市场走低,A股继续低位运转;另一方面,境外权柄市场,如港股市场,可以提供较高的收益程度。第二,有利于拓宽境外投资渠道。以后情势下,境外投资已成为保险资金设置装备摆设的次要偏向之一,但是以后保险资金出境难度还比拟大,相比其他资金出境方法,沪港通、深港通具有运用灵敏、本钱较低、无需新增审批等劣势。第三则是上述曾经提到的低估值劣势。

  不会分流A股资金

  深港通的守旧,关于能否会分流险资在国际证券市场的资金,不断是A股投资者存眷的核心话题。

  关于此题目,中国保险资产办理业协会相干担任人表现完全不必担忧。他表明称:“港股通对保险资金在A股的设置装备摆设影响可以疏忽不计。2016年1-10月,完成保费支出2.7万亿元,总资产到达14.8万亿元,资金运用余额资金到达12.9万亿元。”

  保监会数据表现,停止2016年10月末,保险资金运用余额中股票和证券投资基金约1.83万亿元,占比14.42%。港股通相较于保险资金运用范围中的权柄投资范围占比拟小,因而接纳港股通停止港股设置装备摆设,不会影响保险资金在A股的设置装备摆设,更不会对A股市场全体资金面构成打击。思索到2016年新增的3万亿元保费及存款到期的设置装备摆设布置,这些余额基本缺乏以满意保险资金的投资需求。

  对港股估值高地的投资流入,有助于构成A股的估值中枢,波动A股市场。由于美元升息预期带来的贬值压力,在港外资撤离新兴市场;而受制于外汇办理,边疆资金无法自在投资香港市场,使香港市场处于分明的估值高地。香港股票市场的下跌,影响中国上市公司的估值订价中枢,对A股也形成相应的影响,因而,经过港股通机制投资港股,可以在提振中资配景上市公司股价的同时,进而减少A/H股溢价比率,有利于波动股价中枢,对A股市场股价提供支持。

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