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国寿股权投资锁定六大行业 重点存眷国企混改

工夫:2017-10-29 10:24 泉源: 作者: 点击:

  证券时报记者 刘敬元

  入股中国茶叶7%、持股中国联通超10%……反复表态国企混改的中国人寿,一改此前的低调奥秘,逐步走到资管舞台地方。

  “对国企变革充溢等待,并愿积极到场。”中国人寿资产办理无限公司创新业务投资总监刘凡克日在承受证券时报记者专访时表现,国寿资产方案进一步加大股权投资,作为对类牢固收益投资的增补。他还初次对外表露了国寿股权投资锁定的六大行业,包罗根底设备与不动产、动力环保、医疗安康、先辈配备制造、消耗晋级以及信息传媒。

  偏向于间接股权投资

  刘凡表现,国寿资产在投资未上市股权范畴,次要存眷六大行业,包罗根底设备与不动产、动力环保、医疗安康、先辈配备制造、消耗晋级以及信息传媒。“这六个偏向是我们颠末仔细思索选择的,既涵盖了传统经济,也包括了‘新经济’的转型偏向。”

  传统经济便是根底设备不动产和动力环保。这类行业重资产、重资金投入,收益绝对波动,现金流十分好。这与保险资金的危害收益特性相婚配。

  新经济则是指前面四个行业偏向——医疗安康、先辈配备制造、消耗晋级和信息传媒。“这些代表了国度将来转型的偏向,外面能够会孕育十分多有生长性的股权投资的时机。”刘凡称,国寿资产装备了专门的团队,来掩盖上述六个股权投资偏向。

  详细到公司,国寿会在上述六大行业中,优选公司管理状况精良、处于行业龙头位置或有独到竞争劣势的主干企业。“其技能壁垒较高,市场远景阴暗,财政情况妥当,具有继续分红才能和分红意向,情愿引入我方作为战略投资人配合开展。同时,该类企业应与中国人寿团体战略符合,具有较为分明的协同或互补效应。”刘凡称,在加入方法上可以选择IPO、并购等多种市场化手腕。

  刘凡特殊提到,国寿资产会重点存眷国有企业混改。现在国企混淆一切制变革力度是超预期的。以国寿资产方才到场完成中国茶叶的混改项目为例,该项目是首批国企混改的试点项目之一。经过本次买卖,中茶公司国有持股比例降至40%,同时完成了员工持股,引入具有差别偏好和资源的投资人,组建了新的董事会和各专业委员会,完成了公司的市场化变革。对如许的国企混改,国寿充溢等待并情愿积极到场,无论是地方国企照旧中央国企。

  刘凡表现,关于投资未上市公司股权的方法,“详细要看买卖构造的便当性,普通来说我们更偏向于本人间接停止股权投资”。

  保险资管妥当成劣势

  刘凡以为,保险资金限期长、范围大、寻求妥当、运用方法灵敏,是含金量最高的一种资金。特殊是在去杠杆配景下,险资的临时劣势更为分明,稀缺性更明显。因而,办理这些资金的保险资管,在资管市场中具有共同代价。

  他表现,比照各资管业态,保险资管在投后的危害监测不及银行,低危害偏好特性招致项目选择和买卖方案设计,较券商资管或信托更妥当。这在经济高速集约开展的情况下,某种水平上是“短板”。但在金融危害严控的状况下,低危害偏好、妥当又成为一大劣势,保险资管会博得更多客户。

  国寿资产的数据或多或少能印证这一说法。国寿资产上半年经过股权、债务等创新形式完成投资项目25个,新增范围1084亿元。停止6月尾,国寿资产算计办理资产范围超越2.73万亿元,已成为国际最大的资产办理公司。

  在支持实体经济方面,国寿围绕“一带一起”、京津冀一体化、长江经济带、供应侧变革、国有企业变革等国度严重战略,投资了地铁、高速公路、铁路、干净动力、发电站、输油输气管道、公租房等触及国计民生的多个严重建立项目,总范围超越2800亿元。

  此中,交通、动力类项目范围最大,占比超越50%。刘凡称,这些范畴和保险资金的特性相婚配。“交通和动力项目标收益,固然不像IT等股票有很高生长性,但黑白常波动,并且这些项目要求的资金量大、限期长,现金流好,因而是我们最爱好的项目。”

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